天合光能（688599.SH）7月初抛出109亿精深定增目标，召募资金主要用于扩产。本次定增拟刊行不超30%的股份。

二级市集关于如斯高额的再融资目标魄力并不乐不雅。7月3日，定增预案公告后的首个来昔时，股价下落跳跃8%，随后几个来昔时颤动下行，并一度创下近两年新低，大幅跑输科创50指数及上证指数。

最近一年，天合光能股价仍是较高位回撤跳跃50%。在股价处于相对低位抛出精深再融资目标，对小鼓吹的权利摊薄可能会更为权贵。

天合光能本次再融资出路如何？现在多家光伏行业龙头公司皆公告了扩产目标，是否会濒临产能富有的风险？

光伏行业老兵：从纽交所特有化退市转赴科创板上市

天合光能于1997年创立，前身设有时称号为“常州天合铝板幕墙制造有限公司”（简称“天合幕墙”），诞生不久便尝试开展太阳能光伏系统研发等业务。

2002年，天合幕墙改名为天合有限。2004年至2006年时代，公司第一座光伏组件工场、硅棒厂、硅片工场不息投产。跟着产能的快速膨胀，公司销售汇集快速膨胀到西洋国等外洋市集。

2006年，公司股权历程屡次增资后，变为外商独资企业，大鼓吹天合控股改名为天合开曼，随后公司通过红筹架构天合开曼成效登陆纽交所。同庚公司开展散播式光伏系统业务。

2017年3月，公司通过增资变更为中外结伙企业，跟着完成特有化，天合开曼从纽交所退市，不久公司又通过股权转让变更为内资企业。

2017年12月，公司召开鼓吹大会，公司称号变更为“”。

2020年，天合光能在上交所科创板上市。天合光能在纽交所退市前总市值约10.67亿好意思元。回到科创板上市之后，由于事迹增长及A股估值水平更高，2022年公司市值最高达1909亿东说念主民币，折合好意思元跳跃250亿。

三年三次融资，再拟定增募资109亿元扩产

历史公告泄露，包括IPO在内，天合光能2020年上市于今的3年多已完成3次径直融资，共计166.48亿元。

以上市公告日计，天合光能阔别在2020年6月、2021年8月和2023年3月，完成一次25.31亿元的IPO和两次阔别为52.52亿元、88.65亿元的可转债，均用于光伏组件等扩产。

7月1日，天合光能发布《2023年度向特定对象刊行A股股票预案》，欧博娱乐官网拟刊行股份约6.52亿股，瞻望募资约109亿元仍主要用于扩产光伏组件等，剩余约32.6亿元用于补充流动资金和偿还银行贷款。

值得注重的是，本次定增距离前次可转债刊行不及半年。

行业巨头集体扩产，或存产能富有隐忧

2023年2月21日，光伏协会发布了光伏行业数据，该论说中说起：”乐不雅预计2023年巨匠光伏新增装机量为330GW“。而不久前动力局称，上半年光伏新增装机7842万千瓦，基本握平客岁全年。

现在，A股有12家上市公司在年报中透露了2023年光伏电板组件的策动产能，瞻望全年产能共计达643GW，是光伏协会行业乐不雅预计的光伏新增装机量的近两倍，行业投建产能量已超现时行业预测装机量。其中，天合光能2023年策动的光伏组件产能为95GW，位居前哨。

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天合光能本次光伏电板和组件定增名目栽种周期均为1年，而光伏电板和组件的投建企业还在增多，以至有不少跨行业选手，光伏组件规模竞争浓烈，或有产能富有的风险。

实控东说念主过火一致行动东说念主减握可转债

2022年3月，天合光能实控东说念主高纪凡过火一致行动东说念主减握1020.274万张可转债，按照每张刊行面值100元筹画，面值共计10.2亿元。

具体来看，实控东说念主高纪凡减握450万张、其一致行动东说念主盘基投资、清海投资、凝合科技、有则科技阔别减握415万张、85万张、38.6万张、31.674万张。

此外，按公告日历统计，2022年天合光能还有9名董监高及（前）中枢本事东说念主员减握公司股份，共计19.83万股，参考市值共计1346.97万元。

2023年7月28日，天合光能公告泄露，公司以聚会竞价来往表情于27日初度回购公司股份，占公司总股本的0.0055%，共计约439万元。7月28日，公司股价高潮4%。

在现时二级市集偏弱，股价大幅回撤的配景下，天合光能的精深再融资是否应当慎之又慎？

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